Ждем на этой неделе развития тенденции к укреплению рубля, с возвратом доллара в зону 85–90 рублей – Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

В пятницу рубль продолжил укрепляться, второй день подряд. Импульс к снижению был наиболее силен в первой половине дня, отражая активное предложение валюты экспортерами: курс доллара откатывался в ходе торгов даже чуть ниже 91 рубля. Однако укрепление доллара к мировым валютам после выхода сильных данных по рынку труда в США в ноябре, где уровень безработицы сократился до 3,7% с 3,9%, вернуло спрос на валюты на Московской бирже, позволив им отыграть большую часть внутридневной просадки. В результате американский доллар завершил неделю лишь чуть ниже 91,9 рублей, юань – под отметкой 12,8 рублей.

Сегодня доллар и юань продолжают тяготеть к умеренному снижению. Мы продолжаем с оптимизмом оценивать ближайшие перспективы рубля. Склонны ждать в течение недели развития понижательной динамики с возвратом пары доллар–рубль в диапазон 85–90 рублей. Ключевую поддержку рублю, по нашему мнению, окажут, наряду с реализаций валютной выручки экспортерами, приближение заседания ЦБ 15 декабря, от которого ждут дальнейшего повышения ставки и постепенное улучшение ситуации на рынке нефти, лишающие участников повода для спекулятивных покупок валюты.
Целевым по доллару на понедельник вижу диапазон 90–91,5 рублей.
 
 
Индекс МосБиржи завершил неделю в небольшом плюсе – Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ

На рынке наблюдалась смешанная динамика. Объемы торгов резко упали, составив 40,2 млрд рублей, достигнув минимальной отметки с 1 ноября. Относительно неплохо смотрелись акции нефтегазовых компаний на фоне восстановления цен на нефть. Кроме этого, спрос на акции подогревается предстоящими дивидендными выплатами. В течение месяца дивидендные отсечки произойдут в акциях ЛУКОЙЛа, Газпром нефти, Татнефти и Роснефти. Из аутсайдеров здесь отметим бумаги Газпрома, которые просели на 1,2% после сильного роста накануне.

Финансовый сектор выглядел безыдейно. Акции Сбербанка показали околонулевую динамику. Динамика последних дней дает надежду на то, что бумаги банка достигли локального минимума и смогут удержаться выше 265 рублей. Сегодня будут опубликованы финансовые результаты за ноябрь. В случае сильного негативного сюрприза есть вероятность, что акции Сбербанка все же продолжат свое снижение.

Среди бумаг из сегмента горной добычи и металлургии выделим сильный рост акций ММК, Северстали и АЛРОСА. Вновь порадовали бумаги Распадской, вплотную приблизившись к годовым максимумам. Из прочих акций отметим восстанавливающиеся бумаги НоваБев Групп, которые понесли сильные потери в последнее время. Ощутимо просели акции Магнита, так как не сумели продолжить восходящую динамику в условиях общерыночного пессимизма. 

Учитывая дивидендную отсечку в первой половине января, потенциал снижения бумаг компании выглядит ограниченным. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3 050–3 100 пунктов. Поддержать рынок должны растущие цены на нефть. В то же время сильного роста рынка не ждем из-за предстоящего заседания ЦБ в эту пятницу. Предпочтение отдаем сегодня акциям нефтегазового сектора.
 
 
На этой неделе ожидаем сохранения котировок ОФЗ на достигнутых уровнях – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

В пятницу кривая госбумаг поднялась на 6–9 б.п., доходность 3-летних и 10-летних ОФЗ достигла 12,21% годовых. Фиксация прибыли по госбумагам с приближением декабрьского заседания ЦБ продолжалась всю прошлую неделю после устойчивого роста котировок в ноябре.
Как мы отмечали ранее, вероятность повышения ключевой ставки и ее сохранения оцениваем примерно на одном уровне. В частности, последние данные по инфляции свидетельствуют о некотором торможении роста цен.

На этой неделе ожидаем сохранения котировок ОФЗ на достигнутых уровнях в ожидании пятничного заседания. Отметим, что после заседания в обоих сценариях (сохранения или повышения ставки) не ожидаем увидеть дальнейших продаж среднесрочных и длинных ОФЗ – рынок, скорее всего, продолжит закладывать снижение ставки в середине 2024 года. В данный период высоких ставок по-прежнему отдаем предпочтение бумагам с плавающим купоном.