Ожидаем продолжения тренда на укрепление рубля – Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ

Вчера рубль продолжил укрепляться. К концу дня доллар вернулся на уровень ноябрьских минимумов – 87,8 рублей, юань стоил 12,2 рубля. Объем продаж как долларов, так и юаней, вырос по сравнению с пятницей – мы это во многом связываем с усилением активности экспортеров в преддверии налогового периода. Ожидаем, что экспортеры будут наращивать объемы предложения валюты в течение всей недели, формируя необходимый запас рублевой ликвидности.

Помимо фактора налогового периода курс продолжают поддерживать увеличенные с прошлой недели продажи юаней Банком России. Дополнительную поддержку рублю оказал вчерашний рост цен на нефть – баррель Brent вырос почти до 80 долларов на фоне сохраняющейся напряженности в районе Ближнего Востока.

Утром доллар торгуется на уровне вчерашнего закрытия. По-прежнему считаем, что в течение этой недели доллар может ослабевать до 85 рублей. Сегодня ориентируемся на курс доллара в пределах 86,5–88 рублей.
 
Индекс МосБиржи в понедельник поднялся выше отметки 3 170 пунктов, полностью компенсировав снижение в пятницу – Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ

Из ключевых сегментов можем выделить сектор горной добычи и металлургии, в котором сохраняется повышенный спрос на бумаги сталелитейных компаний. Акции ММК и Северстали прибавили чуть больше 2%, в то же время динамика бумаг НЛМК оказалась заметно слабее. После непродолжительной коррекции вернулись к росту акции ВСМПО-Ависма. Лучше рынка выглядели бумаги из внутренних секторов. Опередили индекс МосБиржи акции X5 Group, Русагро, Черкизово, Сегежи и FixPrice. Все они имеют потенциал дальнейшего роста в случае сохранения позитивных настроений на рынке.

Порадовал инвесторов сегмент ИТ-компаний. Лидером здесь стали бумаги ВК, которые преодолели локальные пики, прибавив за день 4,3%. Неплохой рост продемонстрировали акции девелоперов. Вероятно, причина в опубликованных в пятницу сильных операционных результатах ЛСР. Из аутсайдеров отметим бумаги нефтегазового сектора, которые выглядят безыдейно на фоне укрепления рубля, пара доллар–рубль тестирует минимумы ноября прошлого года.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в верхней части диапазона 3 150–3 200 пунктов. Учитывая повышенный спрос инвесторов на акции внутренних секторов, в ближайшие дни ждем, что лучше рынка могут быть бумаги из финансового сектора, которые на данный момент заметно отстают. Позитивно смотрим также на сектор ИТ-компаний. В аутсайдерах могут оказаться акции угледобывающих предприятий на фоне появившихся сообщений о том, что Минфин рассматривает возможность повышения НДПИ для отрасли.
 
Сохраняется потенциал снижения доходностей среднесрочных ОФЗ – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

В понедельник котировки среднесрочных и длинных ОФЗ перешли к консолидации. Так, доходность 10-летки выросла на 2 б.п. – до 11,63% после сильного снижения накануне, а отставшая доходность 5-летних бумаг снизилась на 4 б.п. – до 11,76% годовых. Ждем, что в течение текущей недели поддержку рынку ОФЗ будет оказывать укрепление рубля на фоне активизации экспортеров с приближением налоговых выплат.

Отметим, что доходности 10-летних госбумаг уже обновили минимумы ноября, в то время как в среднесрочных бумагах пока потенциал для роста котировок сохраняется. Кроме того, в преддверии традиционных аукционов Минфина спрос на длину, вероятно, ослабнет.