Доллар сегодня продолжит проторговывать 91-92,3 руб. – Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

Доллар в четверг отыграл большую часть потерь предыдущего дня и вернулся к 91,7 руб. Объемы торгов парой доллар-рубль с поставкой "завтра" заметно выросли, достигнув 948 млн долл., максимума с 7 марта. Повышение торговой активности произошло благодаря объемным продажам долларов в первой половине дня, встретившим, однако, сопоставимо высокий спрос, что не позволило рублю даже внутри дня сильно окрепнуть. Обороты в парах евро-рубль и юань-рубль с поставкой "завтра", напротив, несколько снизились. Повышение интереса именно к доллару, наиболее востребованному у импортеров и спекулятивных участников, мы связываем как с укреплением позиций доллара на мировых рынках, так и с усилившимися опасениями относительно затягивания Банком России периода высоких ставок и, как следствие, - повышением рисков по экономике и финансовым рынкам, в первую очередь долговому рынку. Внешние факторы, скорее, оказывали поддержку рублю - на рынке нефти продолжилось ралли, выведшее котировки Brent выше 85 долл./барр., на пики с ноября месяца.

Сегодня утром курс доллара не показывает значимой динамики. Учитывая преобладание коррекционных настроений на фондовом рынке перед президентскими выборами и повышательную инерцию доллара на глобальных валютных рынках, высокий спрос на американскую валюту может сохраниться, балансируя продажи со стороны экспортеров. Целевым по доллару на сегодня видим диапазон 91-92,3 руб., выход из которого может быть импульсным.

Так, завершение недели у его верхней границы открывает доллару пространство для движения в направлении максимумов февраля, району 93 руб., уход к 91 руб. - сохранит техническую возможность для отката к 90 руб. к налоговым выплатам 28 марта.  

Утренний комментарий по фондовому рынку – Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ

Индекс МосБиржи вновь опустился ниже отметки 3300 пунктов. Объём торгов достиг максимумов с 5 марта, составив в итоге 75,4 млрд руб. Сравнительно неплохо себя чуствовали бумаги экспортёров. В то же время в акциях из внутренних секторов наблюдались активные продажи. Рост цен на нефть поддержал бумаги нефтегазовых компаний. В плюсе завершили торги акции Татнефти, Роснефти и «префы» Сургутнефтегаза. Заметно хуже остальных были бумаги Башнефти и Транснефти. Продолжили снижаться акции ЛУКОЙЛа. В секторе горной добычи и металлургии вновь пользовались спросом угледобытчики. В течение дня бумаги ММК достигали отметки 56 руб. на сообщениях о том, что в апреле компания может рассмотреть вопрос о выплатах дивидендов. Мы считаем, что новость не сильно значимая. Главная интрига в том, какой размер дивиденда рекомендует совет директоров. После очередного обновления максимумов резко просели акции Северстали. Вероятно, сказывается сильной рост акций за последнее время. Также не исключено, что некоторые инвесторы решили закрыть позиции и открыть новые, но уже в акциях ММК или НЛМК. Из акций компаний, ориентированных на внутренний рынок, отметим ухудшающуюся картину в бумагах Сбербанка. Вчера они опустились к минимальной отметке с 4 марта, достигнув 295 рублей. Более 2% потеряли бумаги НоваБев Групп. Вероятно, триггером для продаж стала финансовая отчётность. Результаты оказались неплохими, однако чистая прибыль оказалась немного ниже наших ожиданий. Отметим акции Яндекса, которые смогли вчера подрасти, даже несмотря на явное преобладание негативных настроений.

Ждём сегодня продолжения снижения российского рынка. По нашим оценкам, индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3270-3300 пунктов. За исключением подросших цен на нефть, других существенных поддерживающих факторов на данный момент не наблюдается.

Видим риск дальнейшего снижения котировок ОФЗ – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

Продажи ОФЗ идут восьмой день подряд – в четверг кривая поднялась еще на 5-12 б.п. (доходность 5-летних ОФЗ достигла 12,92% годовых, 10-лених – 12,92%). Ценовой индекс RGBI обновляет минимумы с весны 2022 г. на повышенных оборотах (12-18 млрд руб. в день по индексу). Основная причина продаж – смещение ожиданий по началу снижения ключевой ставки из-за сохранения повышенной инфляции и потребительской активности.

Кроме того, мы уже отмечали, что индекс RGBI обновил минимум осени прошлого года, от которого начался рост котировок на ожиданиях быстрого снижения инфляции за счет жесткой ДКП. На текущий момент цены ОФЗ уже ниже данного уровня, что несет риски продолжения продаж на срабатывании стоп-лоссов по позициям инвесторов, которые набирались осенью-зимой 2023 г. В результате, как минимум до мартовского заседания ЦБ продажи ОФЗ могут сохраниться.

В этой ситуации по-прежнему отдаем предпочтение корпоративным флоатерам.