Индекс МосБиржи продолжит волатильную проторговку района 3200 пунктов в ожидании новых вводных - Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ. 

Индекс МосБиржи в течение большей части среды попытался удержаться у максимумов предыдущего дня, но ввиду отсутствия дополнительных поддерживающих новостных вводных, на вечерней сессии откатился к отметке 3200 пунктов, последовав за падением нефтяных котировок. Большинство основных "фишек" завершило торговую сессию заметным снижением, откатившись от локальных сопротивлений. Наиболее резко скорректировались ВТБ (-2,9%), МосБиржа (-2,1%), НОВАТЭК (-2,5%), Норникель (-2,8%), РУСАЛ (-3%), НЛМК (-2,7%), Аэрофлот (-2,8%).

Индекс МосБиржи остается преимущественно зажатым между линией долгосрочного понижательного тренда, сейчас находящейся у отметки 3270 пунктов, и 20-дневной экспоненциальной средней (район 3170 пунктов). Его последние движения по-прежнему укладываются в сценарий волатильной проторговки района 3200 пунктов, отражая текущую устойчивость геополитических ожиданий и среднесрочные надежды инвесторов на дальнейшее повышение рыночных оценок. А вчерашнее охлаждение выглядит вполне логичным - рынок пытается оценить, насколько оправдан заложенный в котировки оптимизм, выведший оценки индекса МосБиржи по форвардному Р/Е (4,8-4,9х) на уровни января 2022 года. И нуждается в новостном позитиве. Сдерживающим фактором выступает и низкая рублевая стоимость нефти. Сегодня индекс МосБиржи первую половину дня может провести в диапазоне 3170-3230 пунктов, завершение торговой сессии могут определить новости с внеочередного саммита ЕС.

Индекс RGBI на максимумах с мая 2024 года; оптимизм на рынке сохраняется – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.

Индекс RGBI вчера продолжил рост, достигнув максимумов с мая 2024 года, когда ключевая ставка еще находилась на уровне 16% годовых. Рынок по-прежнему поддерживает внешний фон, который способствует росту ожиданий по нормализации геополитической премии в российских активах и смягчению денежно-кредитной политики ЦБ в текущем году.

За счет высокого спроса на ОФЗ Минфин досрочно выполнил свой план по заимствованиям на I квартал 2025 года в размере 1 трлн руб. (суммарный спрос вчера составил 377 млрд руб., объем размещения – 218 млрд руб.). Отметим, что по итогам февраля совокупный спрос на госбумаги на аукционах превысил 1 трлн руб., что стало максимальным значением с ноября 2022 года.

Данные по недельной инфляции демонстрируют стабилизацию, что трактуется рынком в умеренно-позитивном ключе. Так, инфляция на 3 марта замедлилась до 0,15% после 0,23% неделей ранее; в годовом выражении осталась на уровне 10,1%.

Геополитическая повестка продолжает поддерживать рынок госбумаг. Подтверждаем нашу рекомендацию по формированию позиции в длинных ОФЗ-ПД и корпоративных облигациях с рейтингом ААА-АА.

--