Сценарий возвращения курса доллара выше 91 руб. в начале июня остается наиболее вероятным – Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

В пятницу инерция к ослаблению рубля, хотя и снизилась по сравнению с предыдущими двумя торговыми сессиями, курс доллара завершил неделю на уровне 90,1 руб., прибавив за день лишь 24 копейки, юань - у отметки 12,39 руб. (+2 копейки за день). По итогам недели основные валютные пары показали умеренный рост, сумев оттолкнуться от минимумов на фоне завершения налоговых выплат и ухудшения ситуации на рынке нефти, оживившего спекулятивный спрос.

Сегодня утром курс доллара демонстрирует нейтральную динамику, юань - чуть подрастает, отыгрывая восстановление китайской валюты на мировых рынках ввиду выхода неплохого PMI в промышленности страны.

Мы по-прежнему консервативно смотрим на ближайшие перспективы рубля. Вероятное сокращение предложения валюты со стороны экспортеров, традиционное после налогового периода, и преобладание коррекционных настроений на товарных рынках настраивают на постепенное возвращение курса американской валюты в начале июня в более оправданный с экономической точки зрения диапазон 91-95 руб. Целевым ориентиром на сегодня-завтра по доллару видим диапазон 89,8-91 руб.

Утренний комментарий по фондовому рынку – Центр аналитики и экспертизы «ПСБ Аналитика»

Индекс МосБиржи в пятницу продолжил падать. Результат мая стал худшим с сентября 2022 года. За прошедший месяц российский рынок снизился на 8,1%, а с годовых максимумов индекс за две недели потерял почти 10%. Объём торгов заметно вырос, составив по итогам дня 118 млрд руб. Абсолютное большинство бумаг упали сильнее, чем индекс.. Причина в том, что акции Газпром двигались против рынка, прибавив в пятницу 1,2%. Каких-либо новостей не появлялось. Вероятно, всё дело в том, что бумаги компании начали откатываться за три дня до начала общерыночной коррекции. С тех пор акции Газпрома потеряли более 20%, что значительно больше, чем индекс МосБиржи. Также отметим бумаги АФК Системы, МКБ, Акрона и ОГК-2, которые смогли показать небольшой рост. Что касается ключевых бумаг: акции Сбербанка не удержались в границах восходящего тренда, нижняя граница которого находилась вблизи отметки 316 рублей. Учитывая общерыночный негатив, бумагам банка будет непросто вернуться и закрепиться в нём. Явным аутсайдером стали акции Магнита. СД компании рекомендовал выплатить 412,13 руб. на акцию в качестве дивиденда. Это значительно ниже, чем ожидал рынок. На этом фоне бумаги Магнита рухнули на минимумы с начала февраля текущего года.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3170-3220 пунктов. Вполне допускаем небольшой рост рынка, всё же падение было очень стремительным. При этом все негативные факторы, которые стали причиной падения рынка, остаются. В начале недели ждём стабилизации ситуации. Поддержкой могут выступить позитивные новости в течение ПМЭФ, но главное событие – это решение Банка России по ставке в пятницу.

Флоатеры будут оставаться основной идеей рынка в ближайшие несколько кварталов – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

Рынок ОФЗ продолжает обновлять 2-летние ценовые минимумы в ожидании повышения ставки ЦБ на заседании в эту пятницу – за неделю доходность индекса гособлигаций RGBI выросла еще на 46 б.п. – до 15,33% годовых. Отмена Минфином аукционов лишь краткосрочно приостановило снижение.

В конце недели снижение котировок возобновилось на пониженных объемах – инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием ЦБ, тогда как срабатывание стоп-лоссов на «тонком рынке» может продавить цены еще ниже.

Не исключаем, что ЦБ сохранит ставку, однако повторит сигнал о возможности ее повышения. Это должно стабилизировать рынок, однако существенного восстановительного роста цен не ждем. Ожидания снижения ставки сместились на 2025 год, в результате чего флоатеры будут оставаться основной идеей рынка в ближайшие несколько кварталов.