Индекс RSBI в сентябре увеличился до 55,2 пункта после снижения на протяжении трех месяцев, вернувшись к значениям сентября 2023 года и отражая рост активности МСП.

Основным драйвером положительной динамики выступила компонента Инвестиции: после падения в прошлом месяце показатель восстановился на фоне роста как фактических вложений, так и инвестиционных планов, нивелировав снижение как компоненты Продажи, которая по-прежнему находится в зоне спада, так и компоненты Кадры, которая остается ослабленной на фоне сложностей с пополнением штата. Рост деловой активности МСП также поддержала компонента Кредиты, немного увеличившись после снижения в прошлом месяце.

«В сентябре мы увидели восстановление интереса бизнеса к инвестициям, поддержанного ростом внутреннего потребления и стремлением занять освободившиеся ниши. При этом наибольшую активность стали проявлять молодые предприниматели - 43% заявили о своих планах по расширению бизнеса. Однако, несмотря на изменение тренда в части готовности к инвестициям мы видим дальнейшее усиление опасений бизнеса относительно будущего из-за сокращения спроса и высокой ключевой ставки. В то же время сохранение жесткой ДКП в условиях наметившегося ослабления экономического роста может привести к снижению деловой активности в ближайшей перспективе», - сказал Кирилл Тихонов, старший вице-президент, заместитель руководителя блока средний и малый бизнес ПСБ.

Изменение индекса по компонентам, в п.

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research

Основные тренды

Компонента Продажи снизилась на фоне усиления пессимистических настроений МСП и по-прежнему находится в зоне спада деловой активности.

24% компаний ожидают сокращения выручки, показатель достиг максимальных значений с начала года, превысив на 2 п.п. данные прошлого месяца. Хотя на рост продаж рассчитывают 29% компаний, их доля снижается четвертый месяц подряд. Отметим, что более оптимистично настроены московские бизнесмены (37%), а также молодые предприниматели (47%), которые к тому же чаще фиксировали увеличение сбыта в сентябре (38%).

Фактическая ситуация несколько улучшилась: в сентябре рост продаж отметили 22% компаний (+2 п.п.), что демонстрирует максимум за три месяца.Однако о сокращении сбыта сообщила треть МСП (+1 п.п.) – показатель на пике с начала лета. Снижение выручки в большей степени коснулось микробизнеса (36%) и сферы торговли (38%).

Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента Кадры продемонстрировала небольшое снижение(53,8 пункта, -0,5 п.п.) – несмотря на стабильные планы по расширению штата, предприниматели чаще отмечали его сокращение.

В сентябре 22% компаний сократили штат (+3 п.п.)– это максимум с лета 2020 года. Более высокий процент увольнений фиксировали представители малого бизнеса (26%), а также предприниматели из Санкт-Петербурга (27%). Наем новых сотрудников отметили 14% МСП (-1 п.п.).

Несмотря на сложную кадровую ситуацию,МСП сохраняют оптимизм: как и двумя месяцами ранее, 29% компаний планируют в скором времени расширить штат, в то время как предстоящие сокращения отмечают только 6%, на 2 п.п. меньше чем месяцем ранее.

Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента Инвестиции в сентябре восстановилась до 60,0 пунктов, увеличившись на 3,5 п.п.после падения в августе. Вклад в рост компоненты внесло улучшение как фактических показателей, так и ожиданий МСП. В начале осени 25% компаний наращивали вложения в бизнес – это рост на 5 п.п. с прошлого месяца, а 30% планируют сделать это в ближайшее время – рост на 6 п.п.

Более высокая доля инвестировавших в развитие своего бизнеса зафиксирована среди представителей среднего бизнеса (35%) и молодых предпринимателей (43%). То же количество молодых бизнесменов - 43% - заявили о планах по расширению производства, также чаще остальных - 38% - о таких намерениях говорили представители столичных компаний.

В условиях общего роста доходов бизнес имеет возможности задействовать дополнительные инвестиции за счет собственных средств для продолжения проектов по перестройке бизнес-моделей и дальнейшей рыночной экспансии – эффект от ухода зарубежных компаний и активизации спроса.

Фактические и ожидаемые инвестиции в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента Кредиты, несмотря на сдержанный спрос, обусловленный высокими ставками,немного подросла - на 0,3 п.п.

Стимулом для повышения компоненты стал небольшой рост удовлетворенного спроса – до 28% (+1 п.п.): наличие уже действующего кредита отметили, как и в августе, 14% предпринимателей, а еще 14% (+1 п.п.) получили новый. При этом доля удовлетворенного спроса выше среди среднего бизнеса (46%), который наиболее активно привлекает льготные кредиты: 21% опрошенных МСП получили новые займы, 25% отметили уже имеющиеся обязательства. 

В результате доступность кредитов осталась высокой –71% (+1 п.п.) подававших заявку получили одобрение. Но несмотря на это, спрос на кредиты остается сдержанным. В качестве причины неготовности брать кредит 24% предпринимателей отметили высокие ставки - это заметно ниже, чем пиковые уровни августа (28%), но по-прежнему является исторически очень высоким показателем. В частности, среди микробизнеса показатель составил 29%. Отсутствие потребности в финансировании отмечает 41% компаний, что оказалось более характерно для предпринимателей в сфере услуг.

Изменение доступности банковского кредита в компаниях МСП

 Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

 Индекс RSBI по размерам бизнеса

В сентябре в среднем бизнесе и микросегменте деловая активность выросла, а в малом бизнесе, напротив, произошел незначительный спад.

Стимулом к росту индекса в среднем бизнесе(+2,4 п.п.) стало значительное повышение доступности кредитования(+7,6 п.п.). Вместе с тем, подросла кадровая и инвестиционная активность, тогда как в сфере продаж в этом сегменте зафиксирован спад на 1,3 п.п.

Рост индекса микробизнеса на 0,8 п.п., пусть и небольшой, обусловлен преимущественно значительным улучшением ситуации с инвестиционной активностью, которая подросла на 3,8 п.п. Причем улучшение коснулось как фактических показателей, так и ожиданий МСП. Небольшой рост наблюдался и в компоненте Кадры в связи с увеличением доли планирующих расширение штата. Но несмотря на фактический рост выручки, ожидания МСП от продаж пессимистичны, также ухудшилось и восприятие доступности кредитования.

В малом бизнесе темпы роста деловой активности снизились на 0,7 п.п. из-за ухудшения ситуации с продажами (-1,6 п.п.), кадрами (-1,9 п.п.) и доступностью кредитования (-1,2 п.). Негативные корректировки частично были нивелированы значительным повышением готовности малого бизнеса к инвестициям(+3,4 п.).

Индекс RSBI по размерам бизнеса

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI по видам деятельности

В сентябре в сферах торговли и услуг наблюдался рост активности, в производстве – небольшой спад.

Рост в сфере торговли, составивший 1,4 п.п., связан преимущественно с ростом инвестиционной активности – на 5,2 п.п. Также для этого сектора характерно улучшение кадровой ситуации и доступности кредитования. Рост индекса в сфере услуг также обусловлен повышением инвестиционной активности (+2,8 п.п.) и доступности финансирования (+1,5 п.п.). Сдерживающими факторами стали продажи и кадры.

В сфере производства RSBI опустился на 0,4 п.п. и оказался на минимуме с декабря 2023 года в условиях значительного ухудшения кадровой ситуации и снижения доступности кредитования из-за высоких процентных ставок. Рост инвестиционной активности и фактического сбыта замедлил спад деловой активности.

 Индекс RSBI по видам деятельности

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ