Утренний комментарий по фондовому рынку – Алексей Головинов, главный аналитик Центра аналитики и экспертизы «ПСБ Аналитика».

Российский рынок начал неделю ростом. Индекс МосБиржи прибавил 1,2%, завершив вечернюю сессию на отметке 2568 пунктов. Динамика акций была умеренной, но отдельные бумаги продемонстрировали заметные движения. Отметим привилегированные акции Сургутнефтегаза, которые подскочили на 2,4%. Мы связываем это с резким ростом пары юань–рубль. Одним из лучших результатов показали акции МосБиржи, которые в понедельник поднялись выше 180 руб., прибавив сразу 3,2%. Для продолжения роста им важно удержаться на текущих уровнях, которые выступают сильным сопротивлением.

Локальный нисходящий тренд сломали акции Полюса, завершив торги на максимальной отметке с 7 ноября. Сегодня компания представит информацию о текущем статусе стратегического проекта Сухой Лог и других проектах роста. Также 12 декабря произойдет дивидендная отсечка, а текущая дивидендная доходность составляет чуть менее 9%. Лидерами торгов в понедельник стали акции Группы Позитив, которые взлетели на 5,1%, поднявшись до отметки 2000 рублей. Значимых новостей не было, однако ИТ-компании традиционно сильнее остальных реагируют на изменения рыночных настроений.

Кроме того, акции Группы Позитив с июля обвалились на 46% от своих максимумов, что делает их более чувствительными к возврату позитивного сантимента Среди аутсайдеров отметим акции Сбербанка и Норникеля, которые показали худший результат среди ключевых бумаг, снизившись на 0,2% и 0,9% соответственно.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2550–2600 пунктов. По-прежнему видим риски отката российского рынка. Для открытия среднесрочных длинных позиций стоит дождаться закрепления индекса выше отметки 2600 пунктов. Также ожидаем продолжения роста акций Полюса.

Индекс RGBI продолжает консолидироваться в ожидании декабрьского заседания ЦБ - Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.

Индекс RGBI вчера незначительно  подрос; доходность индекса снизилась на 3 б.п. – до 18,46% годовых. При  этом индекс уже третью неделю находится в узком диапазоне вблизи 99 пунктов. Отметим, что основные изменения связаны с наклоном кривой – в  конце ноября – начале декабря наблюдался рост короткого конца на  ожиданиях повышения ставки при снижении доходностей длинных бумаг после  успешных аукционов Минфина. Вчера наблюдался обратный откат – коррекция  доходности коротких бумаг (-32 б.п. по годовым ОФЗ) при росте длинного  конца кривой (+22 б.п. по 10-летним).

В целом, с приближением  заседания Банка России активность на долговом рынке, скорее всего, будет  снижаться, а амплитуда движения индекса RGBI останется ограниченной.  Долгосрочный взгляд на рынок ОФЗ не меняем – рекомендуем осторожно накапливать длинные госбумаги с лимитом до 10-20% от портфеля